โดย…ณัฏฐะ มหัทธนา
ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
หุ้นบวกแรงปลายสัปดาห์ บนความหวังยาต้านไวรัส รับข่าว Gilead Sciences เผย 2 การทดสอบขั้นกลาง (mid-stage clinical trials) ยาตัวความหวัง remdesivir ในผู้ป่วยอาการหนัก COVID-19 ได้ผลดี ปธน.ทรัมป์ เผยแผน 3 ขั้นเตรียมคลายมาตรการควบคุมโรคบางรัฐ ภายในเดือนนี้ ดัชนีหุ้น “ผู้นำ” Nasdaq Composite ปิดเมื่อวันศุกร์ 8,650.14 สูงสุดตั้งแต่ 5 มี.ค. ช่วงก่อน ซาอุฯ-รัสเซีย ล้มโต๊ะเจรจาคุมซัพพลายน้ำมันจนนำไปสู่ตลาดหมี ขออภัยที่ต้องเรียนตามตรง #ช่วงโปรโมชั่น ของดีราคาถูก ดูเหมือนจะผ่านพ้นไปแล้ว!
ความคาดหวังเงินเฟ้อ ปรับตัวลง 3 วันติด ดัชนีชี้ชะตาตลาดตัวสำคัญระดับ Mother of All Factors ยังเผชิญแรงเสียดทานจากราคาน้ำมันตกต่ำ แถมการเมืองเข้ามาเป็นปัจจัยถ่วง
องค์กรบริหารจัดการธุรกิจขนาดเล็กของสหรัฐ (Small Business Administration) ประกาศว่าโครงการ Paycheck Protection Program มูลค่า $3.5 แสนล้าน ช่วยจ่ายเงินเดือนให้บริษัทที่พนักงาน < 500 คน ปิดรับคำร้องเพราะเงินจะหมด หลังเบิกใช้ไปแค่ 2 สัปดาห์! นักการเมืองยังตกลงกันไม่ได้เรื่องแพคเกจใหม่ รมว.คลัง เสนอเพิ่มวงเงิน $2.5 แสนล้าน แต่ สว.เดโมแครต ขวางลำ เรียกร้องให้พ่วงเงินสนับสนุนโรงพยาบาล และอุดหนุนงบฯให้รัฐบาลท้องถิ่นด้วย
Blame Game นักการเมืองกำลังต่อรองและโทษกันไปมา สุ่มเสี่ยงที่จะทำให้ความช่วยเหลือล่าช้าจนเกิด #หลุมอากาศ ตลาดหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยง จึงอาจปรับฐานลงได้ในช่วงเวลาสั้นๆ ก่อนการอนุมัติแพคเกจช่วยเหลือรอบใหม่
สะสมสภาพคล่อง ราคาหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นมามาก สวนทางกับความคาดหวังเงินเฟ้อที่ย่อลง การเมืองอาจสร้างหลุมอากาศ ผู้ลงทุนที่ติดตาม KTAM Focus มาตลอด …พอร์ตมีกำไร… ควรอาศัยโอกาสนี้ ลดความเสี่ยง เพิ่มสภาพคล่อง สะสมเงินสดหรือกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นเช่น KTSTPLUS ให้ได้ประมาณ 30% ของพอร์ต (ยกตัวอย่างในมุมมองของเรา) โดยขายเฉพาะกำไรจากบรรดาสินทรัพย์เสี่ยงที่พุ่งขึ้นแรงๆออกมาพักไว้ก่อน
หุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงทั่วไปเข้าสู่ระยะ #หมดโปร หลังการฟื้นตัวซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนตราหน้าว่าเป็นแค่ bear market rally อย่างไรก็ตาม โอกาสลงทุนยังคงเปิดกว้างใน ตลาดเครดิต เพราะเราเห็น upside > downside ชัดเจน
ขาใหญ่เผยสูตรลงทุนขั้นสุดยอด Rick Rieder นักกลยุทธ์บิ๊กเนมตำแหน่งยาวมาก Managing Director, Chief Investment Officer of Global Fixed Income and Head of the Global Allocation Investment Team ถ่ายทอดสัจธรรมการลงทุนไว้ในรายงานชื่อ Wall Street’s believe it or not บนเว็บไซต์ของ BlackRock บริษัทจัดการลงทุนใหญ่ที่สุดในโลก
“…we will follow the Fed and other DM central banks by purchasing what they’re purchasing, and assets that rhyme with those.” แปลว่า “…เราจะเล่นตามเฟดและธนาคารกลางในตลาดพัฒนาแล้ว โดยซื้อของที่พวกเขาซื้อ รวมถึงสินทรัพย์ที่ปรับตัวสอดคล้องกันด้วย”
เล่นตามเจ้ามือ ถือเป็น “สูตรอมตะ” ในการหากำไร ปัจจุบันยิ่งทำง่ายเพราะเจ้ามือเผยตัวชัดเจน (เฟด) แถมประกาศล่วงหน้าด้วยว่าจะ “ลาก” อะไรและเมื่อไหร่ …อ่านเพิ่มเติมได้ที่ “กรรมการเป็นส่วนหนึ่งของเกม” (12 เม.ย.)
ความเห็นของ BlackRock สอดคล้องกับมุมมองของเราตั้งแต่ 29 มี.ค. “Global Credit พิชิตไวรัส” ชี้โอกาสลงทุนชั้นเลิศในตลาดเครดิต โดยวางอยู่บนหลักการ “เล่นแบบเจ้ามือ” เช่นกัน!
พอร์ตตราสารหนี้ Global Credit ดังเช่น KTAM Global Credit Income Fund (KT-GCINCOME) ซึ่งกองทุนหลัก Schroder International Selection Fund Global Credit Income มีขอบเขตการลงทุนกว้างขวางครอบคลุมตลาดเครดิตทั่วโลกทั้ง investment grade และ high yield เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนรับประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าวได้อย่างเต็มที่ โดยกองทุนนี้มีให้เลือก 2 ชนิดคือ KT-GCINCOME-A (สะสมมูลค่า) และ KT-GCINCOME-R (ขายคืนหน่วยลงทุนอัตโนมัติ)
คำเตือน: ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน