เมย์แบงก์-ดีบีเอส แนะซื้อ GOLD ให้ราคาเกิน 10 บาท

2 โบรกเกอร์ใหญ่ มองบวกหุ้น GOLD เมย์แบงก์ฯขยับราคาเป้าหมายเป็น 13.60 บาทตามประมาณการกำไรปีหน้านิวไฮ มูลค่าทรัพย์สินเพิ่มขึ้น เปิดโครงการสามย่าน มิตรทาวน์ ขายอาคาร FYI ตั้งกองทุน ดีบีเอสฯมองบริษัทมีรายได้แน่นอน 10% บ้านแนวราบขายได้ ผลตอบแทนปันผลงวดนี้เกิน 5%

บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ยังคงชอบและคงคำแนะนำ ซื้อหุ้น บริษัท แผ่นดินทอง พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ ( GOLD) โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2562 ที่ 13.60 บาท/หุ้น เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 13.50 บาท จากการปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

เมย์แบงก์ฯคาดว่าในปี 2562 จะเป็นอีกปีที่ GOLD โดดเด่นทั้งรายได้และกำไรสุทธิที่เป็นกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ Presales แม้การเติบโตจะก้าวกระโดดมาหลายปีและในปีนี้ตั้งเป้าทรงตัว เนื่องจาก GOLD เพิ่มความกังวลต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปีหน้า แต่เชื่อว่าจะไม่กระทบกับประมาณการ เนื่องจากมี Secured Revenue สูงและใน 1 ปีจากนี้ GOLD จะได้แรงหนุนจาก Asset Value จากการเปิดสามย่าน มิตรทาวน์ในเดือนก.ย. 2562 และการจัดตั้ง REIT ของอาคาร FYI ทั้งในส่วนของอาคารสำนักงานและโรงแรม ซึ่งยังไม่รวมในประมาณการ

ในปีนี้ GOLD ตั้งเป้าการเปิดโครงการใหม่ 25 โครงการ มูลค่า 28,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% สัดส่วนหลักยังคงเน้นที่อยู่อาศัยขนาดกลางและเล็กคือ ทาวน์เฮาส์และทาวน์โฮม ซึ่งมีสัดส่วนประมาณ 70% ของมูลค่าที่เปิดในปีหน้า ขณะที่เป้า Presales สุทธิในปี 2562 ตั้งเป้าที่ค่อนข้าง Conservative หลังจากที่เติบโตมา 5 ปีซ้อน GOLD จึงวางเป้าทรงตัวที่ประมาณ 18,500 ล้านบาท เนื่องจากตระหนักถึงความผันผวนและความเสี่ยงของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ในปี 2562 แต่หากการเปิดโครงการใหม่ทำได้ตามเป้ามีโอกาสที่ Presales จะเติบโตได้

ล่าสุด GOLD มีงานในมือที่ 7,400 ล้านบาท คาดว่าจะสามารถบันทึกรายได้ทั้งหมดในปีหน้า และเราคงประมาณการรายได้ที่ 19,357 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% มี Secured Revenue แล้ว 38% อย่างไรก็ตามมีการปรับค่าใช้จ่าย SG&A ลงเล็กน้อย เพื่อสะท้อนศักยภาพการบริหารที่ทำได้ดีขึ้นและทำให้ประมาณการกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 7% เท่ากับ 2,505 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 19.3% โดยทั้งรายได้และกำไรสุทธิยังคงเป็น New Record High

ด้านบล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย) แนะนำซื้อ GOLD ให้ราคาพื้นฐานที่ 10.86 บาท อ้างอิงพี/อี 10 เท่า ปี 2562 สิ้นสุดเดือนก.ย. บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลประจำปี หุ้นละ 0.46 บาท ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 13 ธ.ค. ณ ราคาหุ้น 8.65 บาทคิดเป็นอัตราผลตอบแทน 5.3%

การลงทุนในหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัย เน้นเลือกซื้อรายบริษัทที่คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรในปี 2562 คือ GOLD เนื่องจากความต้องการซื้อที่พักอาศัยแนวราบ เพื่ออยู่จริงยังคงมีอยู่ บริษัทมีรายได้ค่าเช่าที่แน่นอน ประมาณ 10% และโครงการสยามมิตรทาวน์ จะเริ่มเปิดให้บริการปลายปี 2562 ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ที่แน่นอน นอกจากนั้นโครงการ FYI ที่จะขายเข้ากอง REITในปี 2562 ด้วย