เมย์แบงก์-ดีบีเอสแนะเก็งกำไร PSL

PSL ดูดีขึ้น ปี 2561 พลิกมีกำไรสุทธิ 456 ล้านบาท บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็งวิเคราะห์ไตรมาส 4 ผลงานดีเกินคาด ชูมูลค่าน่าสนใจ ซื้อขาย P/BV ต่ำ เตือนดัชนีค่าระวางเรืออ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงตรุษจีน จับตาจะกลับขาดทุนต่อหรือไม่ไตรมาส 1 ส่วนดีบีเอสฯคาดแนวโน้มไปได้ดีในปี 2562

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”หุ้น PSL ราคาเป้าหมาย 11.60 บาท บริษัทมีกำไรไตรมาส 4 จำนวน 150 ล้านบาท สูงกว่าคาด 135 ล้านบาทหรือ 11% จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่าคาด 40 ล้านบาท ขณะที่โครงสร้างรายได้/ต้นทุนคงตัว แม้ว่าดัชนี BDI จะหดตัว 15% จากไตรมาส 3 และ 10% จากระยะเดียวกันปีก่อน แต่ทว่าค่าระวางในกลุ่มเรือของ PSL (เรือขนาดเล็ก Handysize, Supramax) สามารถประคองตัวได้ดีมาก ทำให้ค่าระวางเรือเฉลี่ย ทรงตัว 0.3% จากไตรมาส 3 และ 5% จากระยะเดียวกันปีก่อนเป็นไปตามคาด

ภาพรวมกำไรสุทธิปี 2561 ที่ 456 ล้านบาท สูงกว่าคาดเล็กน้อย 6% โดย PSL รักษาสถานะกำไรได้ติดต่อกัน 5 ไตรมาสตามคาด ปัจจุบันมูลค่าอยู่ในระดับน่าสนใจเพียง P/BV 0.9 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ของกลุ่มในต่างประเทศซื้อขายที่ 20% แต่ สงครามการค้ายังไม่มีข้อสรุปที่แน่นอน คาดราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1 ชะลอตามฤดูกาล สังเกตจากดัชนี BDI ที่อ่อนตัวลงมาอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเทศกาลตรุษจีน ทำให้กิจกรรมขนส่งจะชะลอตัวลงในเรือทุกขนาด รวมถึงดัชนี BHSI และ BSI ทำให้คาดว่า PSL จะรายงานกำไรหดตัวไตรมาส 1 เทียบกับไตรมาส 4 ที่ผ่านมา แต่จะขาดทุนหรือไม่นั้นขึ้นกับอีก 1.5 เดือนที่เหลือว่าจะฟื้นหรือไม่

บล.ดีบีเอส วิเคอร์ส(ประเทศไทย) ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ”ซื้อเก็งกำไร” หลังมีกำไรสุทธิในปี 2561และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ที่ 2,260 ล้านบาท คิดเป็น 1.45 บาท/หุ้นแนวโน้มในปี 2562 คาดว่าจะไปได้ดี

“โดยมีแนวต้านระยะสั้น 8.8-9และ9.2-9.25 บาท อ่อนตัวต่ำกว่า 8.4 ให้หยุดขาดทุน”บล.ดีบีเอสฯระบุ