HoonSmart.com>> บริษัทรับเหมาฯ อ่วมไตรมาส 2/62 กำไรหด “ช.การช่าง” ได้กำไรพิเศษหนุนกำไรสุทธิ 960 ล้านบาท เพิ่ม 77% รายได้รับเหมาก่อสร้างและขายวัสดุลดลง 13.30% ด้าน ITD พลิกขาดทุนกว่า 347 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายพนักงานตามกฎหมายแรงงานใหม่และขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนฉุด STEC กำไรลด 12% ไตรมาส 2 ส่วนครึ่งปีเพิ่มเล็กน้อย
บริษัท ช.การช่าง (CK) มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2562 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2562 จำนวน 960.97 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.57 บาท เพิ่มขึ้น 77.48% จากงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 541.44 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.32 บาท ส่วนงวด 6 เดือน ปี 2562 กำไรสุทธิ 1,316.43 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.78 บาท เพิ่มขึ้น 56.13% จากงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 843.15 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.50 บาท
ในงวด 6 เดือนปี 2562 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 473.27 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ มีกำไรพิเศษจากการเปลี่ยนประเภทเงินลงทุนในบริษัท ทีทีดับบลิว จำกัด (มหาชน) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเป็นเงินลงทุนเผื่อขาย สำหรับธุรกิจรับเหมาก่อสร้างมีอัตรากำไรขั้นต้นจากงานรับเหมาก่อร้างเพิ่มขึ้น 7.88% เป็น 8.35% เมื่อเทียบงวดเดียวกันของปีก่อน
ส่วนรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างและการขายวัสดุรวม 12,969.98 ล้านบาท คิดเป็น 93.42% ของรายได้รวม ลดลง 1,989.26 ล้านบาท หรือ 13.30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากโครการก่อสร้างรถไฟฟ้าทางคู่ช่วงชุมทางถนนจิระ-ขอนแก่น่งมอบงานเรียบร้อยแล้วและโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรีเข้าสู่ช่วงปลายโครงการ
ด้านบริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่งแอนด์คอนสตรัคชั่น (STEC) กำไรสุทธิไตรมาส 2/2562 จำนวน 267.86 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.18 บาท ลดลง 12% จากงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 305.26 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.20 บาท ส่วนงวด 6 เดือน ปี 2562 กำไรสุทธิ 611.16 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.40 บาท เพิ่มขึ้น 2.31% จากงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 597.31 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.39 บาท
งวดไตรมาส 2/2562 บริษัทมีรายได้รวม 7,411.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,858.12 ล้านบาท หรือ 29.25% จากงวดปีก่อนและครึ่งปีมีจำนวน 14,967.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.73% จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักที่สำคัญจากรายได้ก่อสร้าง 7,277.63 ล้านบาทในไตรมาส 2/2562 และจำนวน 14,758.42 ล้านบาทในครึ่งปีแรก
ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวม 7,069 ล้านบาทในไตรมาส 2/2562 เพิ่มขึ้น 1,712.61 ล้านบาท หรือ 31.97% จากงวดปีก่อน เป็นผลจากต้นทุนงานก่อสร้างเพิ่มขึ้นตามปริมาณงานที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้บันทึกสำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานเพิ่มขึ้น 56.94 ล้านบาทตามพ.ร.บ.คุ้มครองแรงงานใหม่
บริษัท อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์ (ITD) ขาดทุนสุทธิ 2/2562 จำนวน 347.76 ล้านบาท ขาดทุนต่อหุ้น 0.0659 บาท พลิกจากงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 29.80 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.0056 บาท ส่วนงวด 6 เดือน ปี 2562 ขาดทุนสุทธิ 326 ล้านบาท ขาดทุนต่อหุ้น 0.0617 บาท จากงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 82.16 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.0156 บาท
ในงวดหกเดือนแรกของปี 2562 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับผลประโยชน์พนักงาน – ต้นทุนบริการในอดีต จำนวน 311 ล้านบาท ตามพ.ร.บ.คุ้มครองแรงงานใหม่ และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 172 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนจำนวน 80 ล้านบาท ขณะที่มีรายได้จากการให้บริการก่อสร้าง การขายและให้บริการ 30,957 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนเป็นจำนวน 1,920 ล้านบาท
บล.ฟินันเซียไซรัส ระบุว่า CK กำไรไตรมาส 2/2562 ออกจากต่ำกว่าที่คาดมาก โดยหากหักกำไรพิเศษของ BEM และกำไรจากการขายเงินลงทุน รวม 815 ล้านบาท กำไรปกติจะเป็น 146 ล้านบาท ลดลง59% จากงวดก่อนหน้า และลดลง 73% จากงวดปีก่อน ต่ำกว่าที่บล.ฟินันเซียฯ และตลาดคาดมาก จากรายได้ที่อ่อนแอและค่ามช้จ่ายขายและบริหารสูงผิดปกติ
กำไรปกติครึ่งปีแรกลดลง 83% จากงวดเดียวกันของปีก่อนคิดเป็นเพียง 27% ของกำไรทั้งปี บล.ฟินันเซียฯ มีแนวโน้มปรับประมาณการลง ภายหลังได้รับข้อมูลเพิ่มเติมจากบริษัท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) แนะนำซื้อ STEC ราคาพื้นฐาน 31.00 บาท ประเมินด้วย P/E ปี 62 ที่ 30.0 เท่า ถึงแม้กำไรไตรมาส 2/2562 อ่อนกว่าคาด เพราะอัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลง กำไรที่อ่อนอาจกดดันราคาหุ้นได้ในระยะสั้น
อย่างไรก็ตามแนวโน้มยังเป็นบวก เพราะคาดว่าจะมีการเร่งตัวขึ้นของโครงการสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ อีกทั้งจุดแกร่งคือ มีงานในมือสูง ยอด Backlog ช่วยหนุนและรับประกันรายได้ไปอีก 3 ปีข้างหน้าทีเดียว
