GPSC กับแผนเทรด DW ระยะสั้น-กลาง

โดย…เกศรินทร์ พาราทิพย์เจริญชัย
ผู้อำนวยการอาวุโส หัวหน้าสายงานตราสารอนุพันธ์
บริษัทหลักทรัพย์ อาร์เอชบี (ประเทศไทย)

HoonSmart.com>> “GPSC จะไป 100 บาทได้ไหมเป็นหนึ่งในคำถามที่นักลงทุนถามกันเข้ามาบ่อยให้ช่วงนี้นะคะ GPSC เป็นหนึ่งในหุ้นโรงไฟฟ้าที่ได้รับความนิยมไม่แพ้ GULF, EA หรือ หุ้นโรงไฟฟ้าตัวอื่นๆ แต่เนื่องด้วยราคาหุ้นโรงไฟฟ้าปรับตัวขึ้นมามากแล้ว และหลายๆตัวเริ่มชะลอความร้อนแรงลง

สำหรับ GPSC งบการเงินไตรมาส 3/2562 ออกมาแข็งแรง โดยบริษัทมีรายได้เพิ่มเป็น 49,582.10 ล้านบาทซึ่งสูงกว่ารายได้ทั้งปีของปี 2561 ไปแล้ว กำไรสุทธิ ไตรมาส 3/2562 อยู่ที่2,916.23 ล้านบาท หรือ 1.95 บาทต่อหุ้น หากพิจารณาอัตราส่วนทางการเงิน จะเห็นว่า ROE ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 10.08% เทียบกับทั้งปี2561 ที่มี ROE เพียง 8.55% P/BV โตเป็น 8.56 เท่า จาก 2.22 เท่า สิ้นปี 2561 นอกจากนี้ ประเด็นที่ใช้ในการพิจารณา ได้แก่ การคาดหวังว่าหุ้น GPSC ได้รับคัดเลือกเข้าคำนวณ MSCI Global Standard Index หลังวันที่ 26 ..

อย่างไรก็ตาม หุ้น GPSC ถูกกำหนดให้เทรดใน Cash Balance จนถึงวันที่ 13 .. นี้ทำให้ความร้อนแรงของหุ้นลดลงไปบ้าง ขณะที่ฝั่ง SSF Block Trade ไม่ได้รับผลกระทบมากนัก โดยในระยะ 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา จำนวน Open Interest ของ SSF บนหุ้น GPSC ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

นอกจากนี้ สัญญาณทางเทคนิคยังให้แนวโน้มเชิงบวก หลังจากอินดิเคเตอร์ต่างๆแสดงโมเมนตัมเชิงบวกมากขึ้น และรวมทั้งทิศทางราคาหุ้นที่ยังเคลื่อนไหวในกรอบ sideway ช่วยให้ราคาหุ้นมีความน่าสนใจโดยล่าสุดราคาปิด GPSC ปิดที่ระดับ 85.25 บาท  IAA Consensus วันที่ 8 .. ให้เป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 83.39 บาท สูงสุด 103 บาท และ ต่ำสุด 63.50 บาท กรอบการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นมีแนวรับบริเวณ 77 บาท และแนวต้านบริเวณ 95 บาทเราลองมาวางแผนเทรด DW กันค่ะ

กลยุทธ์การเทรด DW

Call DW แม้ว่าโมเมนตัมของราคาหุ้นจะดูดีขึ้นมามากแล้ว แต่ยังมีความเสี่ยงที่ราคาหุ้นจะต้องเผชิญแนวต้านแคบๆ และรวมทั้งแรงกดดันจากภาพรวมตลาดโลกสำหรับ Call DW นักลงทุนจึงควรเลือก DW ที่ Out Of The Money ไม่มาก เพื่อลดความเสี่ยงจากการปรับตัวลงของหุ้นอ้างอิง ประกอบกับการเลือก DW ที่Sensitivity ใกล้เคียง 1 เพื่อลุ้นการเทรดในกรอบแคบๆ ในระยะสั้นๆ โดยมีกรอบการเทรดระหว่างราคาหุ้นแม่ ที่ 83.50 – 90 และ 95 บาท ตามลำดับ  

ส่วนระยะกลางหากมองว่าหุ้นยังขึ้นต่อได้หลังออกจาก Cash Balance จับจังหวะเข้า Call DW ที่มีtime decay ไม่สูง และมีอายุคงเหลือยาว เพื่อให้นักลงทุนมีโอกาสถือ DW  รอจังหวะหุ้นปรับตัวขึ้นดังกล่าว โดยกรอบการเทรดระยะกลางอาจเริ่มระสม Call หากหุ้นไม่หลุด 83.50 หรือ หากหลุดลงมา อาจรอรับที่บริเวณ 77 บาท และลุ้นการรีบาวด์กลับมาที่ 83.50 และ 95 บาท เป้นแนวทำกำไรต่อไป

Put DW จากราคาปัจจุบันและสถานการณ์รอบด้าน หากหุ้นหลุด 83.50 จึงจะเข้าPut เพื่อหวังการปรับตัวลงมาทดสอบ 80 และ 77 บาท ตามลำดับ แต่เนื่องจากอินดิเคเตอร์ยังแสดงแนวโน้มเชิงบวก หากหุ้นยังไม่มีท่าทีว่าจะหลุด 83.50 ให้ชะลอการเข้า Put ไปก่อน

(ข้อมูล ณ 18 พ.ย.2562)